كتب – حسام عيد
على الرغم من أن الحاجة والرغبة في الاستثمار في البنية التحتية ظلت قوية على الصعيد العالمي، لا سيما بعد أن أظهرت الجائحة جاذبية القطاع على المدى الطويل، إلا أن البيئة الاستثمارية للبنية التحتية لا تزال في الجانب الأكثر صرامة، مع وجود تحديات لعقد الصفقات وجمع الأموال.
المستثمرون المؤسسون، على وجه الخصوص، مشغولون أيضًا بتفويض دمج القضايا البيئية والاجتماعية والحوكمة في اختيار محافظهم. تظل هذه على رأس جدول الأعمال على الرغم من ردود الفعل العنيفة للحروب الثقافية ضد ما يسمى بـ”رأس المال المستيقظ”، لا سيما الاستثمارات التي تتضمن استراتيجيات التخفيف من آثار تغير المناخ في الولايات المتحدة.
هذه القضايا لها تأثير كبير على أفريقيا، مع زيادة متطلبات البنية التحتية والتكيف مع المناخ، وبالتالي احتياجات رأس المال.
المناخ المتطرف.. ومعايير الحوكمة
تجعل أحداث الطقس المتطرفة من الصعب إنكار أهمية النظر إلى الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات والموضوعات المناخية مثل “إزالة الكربون، وتحول الطاقة، والاقتصاد الدائري” لاستثمارات البنية التحتية. لذلك؛ ينظر المستثمرون في الوقت الحالي بشكل إيجابي للغاية إلى الاستثمار في البنية التحتية للطاقة. ووفقًا للشركة العالمية للاستشارات الإدارية الاستراتيجية “رولاند بيرجر Roland Berger”، فإن هذه القضايا تعمل أيضًا على تغيير التصنيف وتوقعات الاتجاهات طويلة الأجل للاستثمار في البنية التحتية بشكل سريع.
ومع ذلك، لا ينبغي أن يشعر مستثمرو البنية التحتية بالرضا عن النفس -تستمر المخاطر في عام 2023، على الرغم من أن صناعة البنية التحتية ستستمر على نطاق واسع في الأداء الجيد من إزالة الكربون والرقمنة، والتي ستكون أيضًا محركًا رئيسيًا لزيادة رأس المال، كما أوردت مجلة “أفريكان بيزنس”.
ولكن كيف تتواءم اتجاهات الأسواق المالية العالمية هذه جنبًا إلى جنب مع التوقعات الكلية التي لا تزال صعبة للاستثمار في البنية التحتية الأفريقية؟
على الجانب الكلي، يشير أحدث تقرير عن التوقعات الاقتصادية الإقليمية لصندوق النقد الدولي لأفريقيا جنوب الصحراء إلى أن استمرار التضخم العالمي والدين العام، إلى جانب عوامل أخرى، قد يعني نقصًا في التمويل لمشاريع البنية التحتية. قد يؤدي ذلك إلى “إضعاف إمكانات النمو لأفريقيا”، على الرغم من وجود تباين عبر القارة من حيث الحاجة ومن حيث تجزئة السوق.
تحديات الطاقة.. وحتمية تنويع المصادر
لقد واجهت أفريقيا جنوب الصحراء عددًا من تحديات الطاقة الخطيرة، والتي تتعلق أساسًا بقدرة التوليد غير الكافية والاعتماد المفرط على الوقود الأحفوري. بسبب أسواق الطاقة الصغيرة والمجزأة في المنطقة، تكافح أنظمة الإمداد بالكهرباء لإيجاد وفورات الحجم، وبالتالي فإن الكهرباء باهظة الثمن (على الرغم من أنها غالبًا ما تكون مدعومة بشكل كبير)، كما أورد كتاب أوروبا السنوي العالمي.
إن سعة توليد الكهرباء في المنطقة (63 جيجاواط) قابلة للمقارنة مع إسبانيا. وتتمتع المنطقة (باستثناء جنوب أفريقيا) بأقل معدل استهلاك للفرد من الكهرباء في العالم؛ حيث يبلغ 150 كيلووات في الساعة، مقارنة بالمتوسط العالمي البالغ 3133 كيلووات في الساعة.
كما أشار السياسي البريطاني وعضو مجلس اللوردات بيتر هين في مقال ذي صلة، في عام 2022، أن ما يقارب من نحو 600 مليون شخص في أفريقيا، أو 43% من القارة، يفتقرون إلى الكهرباء. ومع ذلك، فإن قاعدة الموارد في أفريقيا والاستثمارات المرتبطة بها يمكن أن تساعد في تسريع التقدم من خلال تطوير مصادر طاقة متنوعة.
تسارع وتيرة الحلول الأفريقية
في الواقع، مع تركيز الكثير من وسائل الإعلام على مشاكل واحتياجات أفريقيا، باتت الحاجة ملحة لإيجاد حلول وبوتيرة متزايدة وسريعة.
إن احتياجات التصنيع والتنمية الاقتصادية في مناطق مثل أفريقيا جنوب الصحراء تعني أن الطلب على البنية التحتية يستمر في الازدياد بينما يتطلب تكوين رأس المال وحشده مزيدًا من الابتكار والتعاون -الآن- على النحو المحدد في مبادرة “أفريقيا 50” Africa50 للاستثمار في مجال البنية التحتية، والتي تقدم تقنيات تمويل متطورة وتشجع مبادرات التمويل المختلط، ومن الأمثلة على ذلك:
- تم الاتفاق على اتفاق إعادة تدوير الأصول التاريخي مع جمهورية توجو في يوليو 2023، والذي يسمح للاقتصادات الصغيرة بالعثور على متسللين لظروف زيادة رأس المال الصعبة للبلدان الأفريقية.
- صندوق تسريع البنية التحتية Africa50 (IAF)، الذي تم إنشاؤه لتحفيز تدفقات الاستثمار في تطوير البنية التحتية الحيوية في جميع أنحاء القارة. يجمع هذا التعاون التاريخي مجموعة متنوعة من أصحاب المصلحة المؤثرين بما في ذلك صناديق الثروة السيادية ومؤسسات تمويل التنمية والبنوك وصناديق التقاعد ومديري الأصول.
كما تدعو Africa50 إلى مراعاة الفروق الدقيقة والإنصاف في تحديد سمات مخاطر الائتمان لضمان وصول أكبر إلى مجمعات رأس المال الدولي الميسورة التكلفة للبلدان الأقل نموًا.
يعكس هذا أصداء ردود الفعل الأخيرة من القادة الأفارقة بشأن التخصيصات الضئيلة للتمويل المستدام على وجه الخصوص، ومجال اللعب غير المستوي في السوق العالمية بشكل عام. دعا زعماء جنوب أفريقيا وزامبيا إلى “تحول” النظام المالي العالمي في قمة الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون من أجل ميثاق تمويل عالمي جديد.
إلى جانب أن تصبح أكثر صراحة بشأن الوصول العادل إلى رأس المال التنموي، تعمل البلدان الأفريقية أيضًا على ابتكار حلولها وتنفيذ دعم السياسات بسرعة بما في ذلك كفاءة الطاقة والإصلاحات التنظيمية الأخرى مثل تلك التي أعلنها رئيس جنوب أفريقيا سيريل رامافوزا في أواخر يوليو الماضي.
إن التسريع نحو إزالة الكربون، والذي تم إصداره وتعزيزه في الصفقة الخضراء الجديدة للاتحاد الأوروبي سيكون له آثار على أفريقيا، لا سيما بالنسبة لأولئك الذين يأملون في بيع اكتشافاتهم الهيدروكربونية في السوق العالمية.
فيما أشارت مؤسسة IC Intelligence البريطانية في عددها عن شهر يونيو والصادر تحت عنوان “الجغرافيا السياسية الجديدة”، إلى مخاطر الأصول المتعثرة للبلدان الأفريقية والمسار المشدود الذي يجب عليهم السير فيه بين إدارة الطلب المحلي من التصنيع في مواجهة انخفاض السوق العالمية للوقود الأحفوري، مع استمرار انبعاثات الكربون الأقل حتى مع تحسن قدرة التحميل الأساسي.
بيئة الاستثمار في البنية التحتية تُعد واعدة في أفريقيا. وبحلول عام 2050، سيكون ربع سكان الكوكب من الأفارقة، وسيرتفع العدد إلى الثلث بحلول عام 2100. لذلك؛ من الضروري تسريع الحلول من خلال وضع الأسس لسوق واحد في أفريقيا من خلال منطقة التجارة الحرة القارية الأفريقية (AfCFTA)، وهي أكبر منطقة تجارة حرة في العالم من حيث عدد البلدان (54). وبمجرد تشغيل منطقة التجارة الحرة القارية الأفريقية بالكامل، ستُلغي التعريفات الجمركية على 90% من تدفقات التجارة البينية الإقليمية وتؤسس سوقًا يضم 1.2 مليار شخص بإجمالي ناتج محلي إجمالي يبلغ 3.4 تريليون دولار.
بالإضافة إلى ذلك، ستعمل الاتفاقية أيضًا على تقليل أو إزالة العديد من الحواجز غير الجمركية، بالإضافة إلى توحيد عملية التجارة من خلال الرقمنة، والتي قد تكون أكثر أهمية على المدى الطويل. سيؤدي ذلك إلى زيادة الاتصال وحرية الحركة، مما يجعل جمع رأس المال المحلي في نهاية المطاف أكثر استقلالية عن أسواق رأس المال في ما يسمى بشمال العالم.
يمكن لمنطقة التجارة الحرة القارية الأفريقية و”أفريقيا 50″ تحويل نقاط الضعف الحالية في أفريقيا لتوسيع البنية التحتية إلى نقاط قوة. نظرًا لوجود العديد من مشاريع الموارد الطبيعية في المجتمعات النائية والريفية، يمكن الاستفادة من توسيع نطاق استثمارات الطاقة الخضراء والبنية التحتية الإقليمية للتخفيف من حدة الفقر في المناطق الريفية وتعزيز مكاسب الإنتاجية.
وختامًا، يمكن للبلدان الأفريقية الاستفادة من مواردها للجمع بين مزيج الطاقة لديها لتلبية الاحتياجات المحلية مع إزالة الكربون بسرعة لضمان انتقال عادل يشمل الحكم الرشيد والإدارة السليمة للمالية العامة الكلية لإيرادات الموارد.
